
2026年的A股市场,不再是单一赛道独领风骚的时代,而是硬科技、高端制造、新兴场景多点开花的格局。科技龙头筑牢产业底座,半导体突破“卡脖子”瓶颈,战略小金属掌握资源命脉,军工信息化开启智能升级,低空经济迎来商用元年——这五大黄金赛道环环相扣,形成“原材料-硬技术-场景落地”的完整产业链闭环,成为震荡市中最具确定性的赚钱主线。

今天就用最接地气的大白话,拆解这五大赛道的核心逻辑、龙头标的和实操机会,每个赛道都给出“硬逻辑+真数据+可落地”的投资思路,不管是新手还是老股民,都能直接参考,珍藏起来慢慢看。
一、科技龙头:全产业链的“压舱石”,稳赚产业升级红利
科技龙头不是单一领域的冠军,而是能横跨多个赛道、掌握核心技术的“全能选手”。它们既有成熟业务提供稳定现金流,又有新兴业务打开增长空间,是震荡市中最稳健的选择,核心逻辑是“产业升级+全球化扩张”。
核心逻辑
当前我国正从“制造大国”向“制造强国”转型,科技龙头作为产业链的核心枢纽,受益于两重红利:一是国内新能源、AI、高端制造等产业爆发,带动上游核心部件、中游制造、下游服务全链条增长;二是国产替代加速,越来越多的龙头企业打破海外垄断,产品出海抢占全球市场份额。
龙头标的与核心亮点
1. 华为产业链龙头(如立讯精密):作为消费电子+汽车+工业互联多栖选手,2025年营收突破5000亿元,其中汽车零部件业务增速超300%。深度绑定华为智选车,提供整车组装、智能座舱等核心配套,同时布局人形机器人关节模组,产能规划达百万台级,2026年有望成为新的增长引擎。
2. AI生态龙头(如科大讯飞):在教育、医疗、工业等场景落地AI大模型,2025年政企订单同比增长89%。其星火认知大模型在工业质检、智能办公等领域的渗透率超20%,同时推出AI学习机、智能座舱系统等C端产品,形成“技术-产品-场景”的完整闭环,估值与业绩同步提升。
3. 工业互联龙头(如工业富联):全球最大的智能制造服务商,2025年AI服务器出货量占全球市场份额的38%,受益于ChatGPT等大模型爆发,相关业务营收增长120%。同时布局工业机器人、新能源汽车零部件,多元化业务降低单一市场波动风险,分红率稳定在4%以上,适合长期持有。
投资要点
- 优先选择“多元化业务+高研发投入”的龙头,研发费用率不低于5%,确保技术领先性;
- 关注海外收入占比,超过30%的企业能对冲国内市场波动,享受全球化红利;
- 估值合理为王,避开市盈率超过80倍的标的,优先选择市盈率30-50倍、业绩增速超20%的企业。
二、半导体:“卡脖子”突破元年,赚技术攻坚的钱
半导体是所有科技产业的“心脏”,2026年将进入“技术突破+产能释放”的双重红利期。随着国产替代从“设计”向“制造”延伸,整个产业链都将迎来价值重估,核心逻辑是“国产替代+需求爆发”。
核心逻辑
一方面,美国对华半导体限制倒逼国产替代加速,国内晶圆制造、设备、材料等“卡脖子”领域纷纷取得突破,2025年半导体设备国产化率已从5年前的5%提升至18%;另一方面,AI、人形机器人、新能源汽车等新兴产业爆发,带动芯片需求激增,全球半导体市场规模预计2026年突破6000亿美元,国内企业迎来“量价齐升”的机会。
龙头标的与核心亮点(数据截至2025年12月31日)
1. 晶圆制造龙头:中芯国际(688981):国内规模最大、技术最先进的晶圆代工厂,总市值9826.89亿,14nm工艺良率稳定在95%以上,已实现规模化量产。2025年承接大量国内设计公司订单,产能利用率维持在90%以上,随着成熟制程产能释放,业绩有望持续稳健增长。
2. AI芯片龙头:寒武纪(688256):国内AI芯片第一股,总市值5716.15亿,其思元系列芯片已应用于百度、阿里等互联网大厂的AI服务器,2025年芯片出货量同比增长150%。虽然当前市盈率较高(304.57倍),但作为稀缺的国产AI芯片标的,长期成长空间巨大。
3. 设备龙头:北方华创(002371):半导体设备全产业链布局,总市值3325.92亿,覆盖刻蚀机、PVD、CVD等核心设备,已进入中芯国际、华虹公司等头部晶圆厂供应链。2025年设备出货量同比增长80%,市盈率52.93倍,估值与业绩匹配度较高,是国产替代的核心受益标的。
4. 材料龙头:沪硅产业(688126):国内硅片领域龙头,总市值715.21亿,12英寸硅片已实现批量供货,打破海外垄断。2025年营收同比增长45%,随着晶圆厂扩产加速,硅片需求将持续爆发,公司作为核心材料供应商,有望充分享受行业红利。
投资要点
- 按“设备→材料→制造→设计”的顺序布局,设备和材料国产化率提升空间最大,弹性最高;
- 避开纯概念标的,优先选择有实际订单、营收增速超30%的企业;
- 半导体行业波动较大,可采用“底仓+波段”的策略,长期持有核心龙头,波段操作弹性标的。
三、战略小金属:高端产业的“稀土”,赚供需缺口的钱
战略小金属是科技产业的“隐形基石”,不起眼但不可或缺。2026年将迎来“供需缺口+政策支持”的双重利好,价格中枢持续上移,核心逻辑是“供给受限+需求爆发”。
核心逻辑
供给端,战略小金属多为稀缺资源,受开采指标管控、环保限产等约束,新增产能释放缓慢,部分品种甚至出现产能收缩;需求端,AI、新能源、军工、人形机器人等新兴产业爆发,带动钨、钽、锗、锑等小金属需求激增,形成“供给紧、需求旺”的供需错配格局,价格上涨确定性强。
核心品种与龙头标的
1. 钨:光伏+核聚变双重驱动:钨丝替代金刚线成为光伏产业趋势,同时可控核聚变装置对钨材需求巨大,中长期供需缺口持续扩大。龙头标的如厦门钨业,2025年钨产品营收同比增长35%,旗下光伏钨丝产能突破2000吨,全球市场份额超30%,受益于光伏装机量增长和核聚变技术突破,业绩增长确定性高。
2. 钽:AI服务器+车载电子需求激增:钽电容是AI服务器、新能源汽车车载电子的核心部件,需求增速连续12个月超25%。龙头标的如东方钽业,国内钽制品产能第一,全球市场份额超20%,2025年钽电容营收增长50%,深度绑定华为、特斯拉等客户,随着AI服务器和新能源汽车产量提升,订单将持续爆发。
3. 锗:出口管制+军工需求拉动:锗是低轨卫星载荷、军事红外探测的核心材料,叠加出口管制政策落地,价格中枢持续上移。龙头标的如云南锗业,国内锗储量和产量均居第一,2025年锗产品价格上涨40%,带动营收增长60%,同时布局红外光学器件,延伸产业链,提升产品附加值。
投资要点
- 优先选择“资源储量+加工能力”双领先的企业,确保在价格上涨周期中充分受益;
- 关注政策动态,出口管制、战略储备等政策将直接影响价格走势;
- 小金属价格波动较大,可结合期货价格走势进行波段操作,同时长期持有核心龙头。
四、军工信息化:智能升级+资产整合,赚确定性成长的钱
2026年是“十五五”开局之年,军工行业从“规模扩张”转向“质量提升”,信息化、智能化成为核心方向,同时叠加千亿级资产整合红利,核心逻辑是“智能升级+订单爆发+资产注入”。
核心逻辑
一方面,新质战斗力建设推动军工信息化加速,AI智能指挥系统、蜂群无人机、军用智能机器人等装备渗透率持续提升,带动相关企业业绩增长;另一方面,国资委要求军工集团整体证券化率突破50%,重点军工集团资产重组进入深水区,上市平台有望承接集团优质资产,实现价值重估。
龙头标的与核心亮点(数据截至2025年12月31日)
1. 指挥控制龙头:航天电子(600879):总市值703.41亿,2025年收盘价21.32元,全年涨幅10.01%。自主研发的蜂群无人机控制系统,已实现200架级同步编队控制,实战化应用落地,同时布局导弹制导、卫星通信等核心业务,2025年军工信息化相关营收占比超70%,订单排期已覆盖2026年上半年。
2. 红外探测龙头:久之洋(300516):总市值145.26亿,2025年收盘价80.70元,全年涨幅20.00%。军用红外热像仪国内市场份额超25%,广泛应用于坦克、军舰、飞机等装备,同时拓展民用安防、自动驾驶等领域,2025年营收增长45%,市盈率虽高但业绩增速匹配,成长空间广阔。
3. 北斗导航龙头:北斗星通(002151):总市值246.64亿,2025年收盘价45.43元,全年涨幅10.00%。北斗三号全球组网后,军用导航终端需求爆发,公司军用导航产品营收占比超50%,同时布局汽车电子、物联网等民用领域,2025年净利润增长60%,是军工+民用双轮驱动的优质标的。
4. 资产整合标的:北方导航(600435):总市值233.05亿,2025年收盘价15.42元,全年涨幅2.80%。作为兵器工业集团信息化资产上市平台,有望承接集团智能弹药、无人装备等优质资产,2025年资产重组预期升温,叠加军用机器人业务落地,估值有较大修复空间。
投资要点
- 优先选择“军工信息化业务占比超50%+订单排期超1年”的企业,确保业绩确定性;
- 关注军工集团证券化率较低的上市平台,如兵器工业、中国船舶旗下标的,资产注入预期强;
- 军工板块防御性强,可作为底仓配置,长期持有核心龙头,忽略短期波动。
五、低空经济:2026商用元年,赚场景落地的钱
低空经济是2026年最具爆发力的赛道,随着空中出租车商业化运营启动,整个产业链将从“概念炒作”转向“业绩兑现”,核心逻辑是“政策支持+技术成熟+场景爆发”。
核心逻辑
2024年“低空经济”被写入全国人大会议,中央和地方政府通过补贴、空域开放等方式支持产业发展;技术层面,电动垂直起降飞行器(eVTOL)安全性和续航能力已满足商用需求,国内亿航智能等企业已获得运营资格证书;场景层面,空中出租车、旅游观光、应急救援等场景逐步落地,2026年有望成为商用元年,市场规模预计突破500亿元。
龙头标的与核心亮点
1. 整机制造龙头:亿航智能(EH216-S):国内首款获得载人级无人驾驶航空器运营资格证书的企业,EH216-S可搭载两人,自主飞往预设地点,无需飞行员。2026年初将启动旅游观光业务,首批运维人员培训已启动,未来目标员工人数扩大到100人,同时与多个城市签订低空交通合作协议,商业化落地速度领先全球。
2. 核心部件龙头:亿航智能产业链标的(如欣旺达):为eVTOL提供动力电池,eVTOL对动力电池的能量密度、安全性要求极高,欣旺达研发的专用电池能量密度达350Wh/kg,已进入亿航智能、乔比航空等企业供应链,2025年相关业务营收增长超200%,随着整机量产,需求将持续爆发。
3. 空域管理龙头:海格通信(002465):总市值390.89亿,2025年收盘价15.75元,全年涨幅4.17%。作为国内领先的无线通信、导航设备供应商,参与低空通信导航网络建设,为低空飞行器提供空管通信、定位服务,2025年低空经济相关订单同比增长150%,是产业链不可或缺的核心标的。
4. 基础设施龙头:顺丰控股:布局低空物流和起降坪建设,已在多个城市建设无人机物流枢纽,同时与eVTOL企业合作,建设空中出租车起降坪(Vertiport),2026年计划建设50个以上起降坪,抢占低空经济基础设施赛道,形成“物流+基建”的双重布局。
投资要点
- 按“整机制造→核心部件→基础设施→空域管理”的顺序布局,整机制造弹性最大,核心部件确定性最高;
- 避开纯概念标的,优先选择有运营资格证书、实际订单的企业;
- 低空经济处于发展初期,波动较大,适合用小仓位参与,重点关注2026年商业化运营进展。
六、五大赛道联动逻辑:一张图看懂赚钱闭环
这五大赛道不是孤立的,而是形成了“原材料-硬技术-场景落地”的完整闭环,2026年将轮流发力,形成赚钱接力:
1. 战略小金属:为半导体、科技龙头、军工信息化提供钨、钽、锗等核心原材料,是整个产业链的“基石”;
2. 半导体:为科技龙头、军工信息化、低空经济提供芯片,是“技术核心”;
3. 科技龙头:整合半导体和战略小金属资源,研发核心技术和产品,是“产业枢纽”;
4. 军工信息化:将科技龙头的技术转化为军用智能装备,是“高端场景落地”;
5. 低空经济:将半导体、科技龙头的技术转化为民用交通工具,是“大众场景落地”。
举个例子:云南锗业(战略小金属)提供的锗材料,用于北方华创(半导体)的半导体设备,北方华创的设备用于中芯国际的芯片制造,中芯国际的芯片用于亿航智能(低空经济)的eVTOL和航天电子(军工信息化)的无人机,最终通过商业化运营和军方采购实现业绩兑现。
七、实操投资方案:不同资金规模的配置建议
小资金(10万以内):集中火力攻龙头
- 配置比例:科技龙头30%、半导体30%、低空经济20%、军工信息化10%、战略小金属10%;
- 具体标的:科技龙头(立讯精密)、半导体(北方华创)、低空经济(亿航智能产业链标的)、军工信息化(航天电子)、战略小金属(厦门钨业);
- 操作策略:长期持有核心标的,不频繁交易,每月复盘一次,根据赛道景气度调整仓位。
中资金(10-50万):均衡配置+波段操作
- 配置比例:科技龙头25%、半导体25%、军工信息化20%、战略小金属15%、低空经济15%;
- 具体标的:每个赛道选择2-3只龙头标的,比如半导体选择中芯国际(底仓)和寒武纪(波段);
- 操作策略:底仓占60%,长期持有;波段仓位占40%,根据赛道涨幅调整,比如低空经济商业化超预期时加仓,半导体回调时补仓。
大资金(50万以上):分散布局+长期持有
- 配置比例:科技龙头20%、半导体20%、军工信息化20%、战略小金属20%、低空经济20%;
- 具体标的:每个赛道选择3-4只标的,覆盖全产业链,比如半导体覆盖设备、材料、制造、设计;
- 操作策略:长期持有,每季度根据业绩和行业景气度调整一次仓位,忽略短期波动,赚产业成长的钱。
八、避坑指南:5个常见误区一定要避开
1. 误区一:只看概念不看业绩:比如某些低空经济标的,没有实际订单和技术储备,纯粹蹭热点,这类标的一定要避开,优先选择有营收支撑的企业;
2. 误区二:盲目追高:半导体和低空经济赛道波动较大,不要在涨幅超50%后追高,可等待回调到20日线附近再介入;
3. 误区三:忽视估值:部分科技龙头和半导体标的市盈率超过300倍,即使业绩增速高,也存在估值泡沫,优先选择市盈率30-80倍的标的;
4. 误区四:过度分散:小资金不要同时持有超过5只标的,否则会分散精力,难以跟踪,集中火力攻龙头反而效果更好;
5. 误区五:不信政策信消息:五大赛道都受政策驱动,比如军工信息化的资产整合、低空经济的空域开放,要关注官方政策,不要轻信小道消息。
总结:2026年,赚硬科技的钱最踏实
2026年的A股市场,炒作概念的时代已经过去,只有真正有技术、有订单、有业绩的企业才能持续上涨。科技龙头、半导体、战略小金属、军工信息化、低空经济这五大赛道,覆盖了从原材料到技术再到场景的全产业链,既有短期爆发性,又有长期成长性,是震荡市中最值得珍藏的投资主线。
投资的核心不是预测哪个赛道会涨,而是找到每个赛道的核心逻辑和龙头标的,然后根据自己的资金规模和风险承受能力,制定适合自己的配置方案。记住,投资是一场马拉松,不是百米冲刺,长期持有优质标的,才能在产业升级的浪潮中赚到真正的红利。
最后提醒一句:股市有风险,投资需谨慎。本文提供的标的和策略仅供参考,不构成投资建议,操作时要结合自己的实际情况,量力而行。
话题讨论:你最看好哪个赛道的爆发力?
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